मेथडोलॉजी और हमें क्या मिला

डेटा

स्टॉक्स और Nifty/Bank Nifty: NSE का दिन के अंत का F&O bhavcopy। Sensex: BSE derivatives bhavcopy। MCX: ब्रोकर API से option-chain snapshot। रिपोर्ट दिन के अंत की हैं, लाइव intraday नहीं।

IV के लिए सिर्फ वही strike लिए जाते हैं जिनमें असल में ट्रेड हुआ। कम लिक्विड कॉन्ट्रैक्ट हटा दिए जाते हैं ताकि पतले ट्रेड से नकली सिग्नल न बनें।

नंबरों का मतलब

Implied volatility (IV) ऑप्शन के भाव से निकाली जाती है (Black-76)। Expected move ATM straddle से निकली रेंज है। IV rank आज की IV को उसकी अपनी हिस्ट्री से तौलता है। Max pain, put-call ratio और OI walls open interest से आते हैं। Gamma flip वह अनुमानित स्तर है जहां dealer gamma का चिह्न बदलता है।

STRONG / WATCH का मतलब है ऑप्शंस की असामान्य प्राइसिंग, बिना किसी घोषित इवेंट के। EVENT का मतलब है नतीजे, बोर्ड मीटिंग या इंडेक्स rebalance पहले से पता है। इनमें से कुछ भी buy या sell कॉल नहीं है।

हमारे बैकटेस्ट में क्या मिला (जन 2024 से सित 2026)

दिशा (direction) का अंदाज़ा लगाने में कोई edge नहीं मिला: सिग्नल के बाद शेयर लगभग आधी बार ऊपर गया।

हर स्टॉक के अपने options-implied move से तौलने पर, expected move के 1.5 गुना से बड़ा झटका लगने की संभावना STRONG में सामान्य दर से सिर्फ लगभग 1.2 गुना थी, और यह सांख्यिकीय रूप से पक्की नहीं थी (adjusted p लगभग 0.15)। पहले का बड़ा आंकड़ा ज़्यादातर इसलिए था कि सिग्नल पहले से volatile स्टॉक चुनता है, इसलिए हम उसे इस्तेमाल नहीं करते। WATCH और EVENT में भी ऐसा ही छोटा lift (लगभग 1.2 से 1.3 गुना) दिखा जो सांख्यिकीय रूप से पक्का था पर मामूली।

हमारा आज़माया probability model out-of-sample काम नहीं आया, इसलिए दिखाया नहीं जाता।

इंडेक्स ऑप्शंस में expiry तक straddle बेचने के नतीजे अलग-अलग series में मिले-जुले रहे, और सबसे बुरे 5% दिनों का औसत नुकसान मिले प्रीमियम के मुकाबले बहुत बड़ा था।

MCX की हिस्ट्री अभी शुरू ही हुई है; अभी कोई रिकॉर्ड का दावा नहीं।

सीमाएं

बैकटेस्ट गारंटी नहीं हैं। लागत और slippage अनुमान हैं। प्रकाशन के बाद के असली नतीजे ट्रैक रिकॉर्ड पेज पर हैं।